PER: Plan d'Epargne Retraite
Le PER est le principal produit français d'épargne retraite. Créé par la loi PACTE en 2019, il permet de déduire certains versements du revenu imposable. Mais de mauvais choix de frais, d'option fiscale ou de gestionnaire peuvent vous coûter des milliers d'euros. Voici comment bien l'utiliser.
Qu'est-ce que le PER ?
Le Plan d'Epargne Retraite (PER) est un produit d'épargne retraite créé par la loi PACTE du 22 octobre 2019. Il remplace et réunit les anciens produits qui s'étaient multipliés au fil des décennies : PERP, Madelin, Article 83 et PERCO. Depuis octobre 2020, il n'est plus possible d'ouvrir ces anciens produits, mais les contrats existants peuvent être transférés vers un PER.
Le principe est simple : vous effectuez des versements sur un compte dédié, vous les déduisez de votre revenu imposable et l'épargne reste investie jusqu'à la retraite. À la retraite, vous pouvez la récupérer sous forme de capital, de rente viagère ou en combinant les deux.
Les trois types de PER
Toute personne peut l'ouvrir de sa propre initiative auprès d'une banque, d'un assureur ou d'un courtier en ligne. C'est le PER le plus courant pour gérer soi-même son épargne retraite.
Plan mis en place par l'entreprise et ouvert à tous les salariés. L'adhésion est facultative. Il peut prévoir un abondement de l'employeur. Il remplace l'ancien PERCO.
Plan d'entreprise obligatoire pour les catégories de salariés désignées. Il remplace l'ancien contrat Article 83. L'employeur fixe les cotisations et le cadre d'investissement.
Les trois types de PER ont la même structure en trois compartiments : versements volontaires individuels, épargne salariale et cotisations obligatoires. Cette organisation facilite les transferts entre PER. C'est l'une des principales avancées de la loi PACTE.
Comment fonctionne le PER
Lorsque vous ouvrez un PER individuel, vous choisissez un gestionnaire et commencez à effectuer des versements. Le gestionnaire investit ces sommes sur les marchés financiers au moyen des supports qu'il a sélectionnés. Par défaut, le PER applique un mode de gestion appelé gestion pilotée à horizon (lifecycle investing).
Gestion pilotée à horizon (gestion par défaut)
C'est le mode de gestion par défaut prévu par la loi. La répartition évolue automatiquement selon le temps qui vous sépare de la retraite :
Plus d'actions, donc un potentiel de croissance plus élevé. La longue durée de placement permet d'absorber la volatilité à court terme.
La part d'obligations et d'actifs moins risqués augmente progressivement.
Principalement des obligations et des fonds monétaires pour protéger le capital accumulé.
Vous pouvez renoncer à la gestion pilotée et choisir la gestion libre si vous préférez gérer vous-même la répartition. La gestion pilotée à horizon proposée par défaut reste toutefois adaptée à la plupart des épargnants.
L'argent est bloqué jusqu'à la retraite
Contrairement à l'épargne disponible sur un livret, les sommes placées sur un PER sont bloquées jusqu'à l'âge légal de départ à la retraite applicable à votre génération, soit jusqu'à 64 ans selon les règles actuelles. La loi prévoit certains cas de déblocage anticipé, détaillés plus bas. En principe, cet argent reste toutefois indisponible jusqu'à la retraite. C'est la contrepartie de la déduction fiscale.
Transférabilité
Vous pouvez transférer votre PER vers un autre gestionnaire à tout moment. Si le PER a moins de cinq ans, les frais de transfert sont plafonnés à 1 % de l'encours. Après cinq ans, le transfert est gratuit. C'est une nette amélioration par rapport aux anciens produits, qui enfermaient souvent les épargnants chez un seul gestionnaire.
Avantages fiscaux
Le principal intérêt du PER est de pouvoir déduire vos versements du revenu imposable. Deux options existent. Le bon choix dépend de votre tranche marginale d'imposition actuelle.
Option A : déduire les versements à l'entrée
Vos versements sont déduits de votre revenu imposable l'année où vous les effectuez. Vous réalisez ainsi une économie d'impôt immédiate proportionnelle à votre taux marginal d'imposition.
Option B : ne pas déduire les versements à l'entrée
Vous choisissez de ne pas déduire vos versements de votre revenu imposable. En contrepartie, la fiscalité à la sortie est bien plus légère.
Plafond de déduction, chiffres 2026
Minimum : 4 710 euros. Maximum : 37 680 euros, soit 10 % de huit PASS, plafonds annuels de la Sécurité sociale.
Les travailleurs indépendants bénéficient d'un plafond de déduction supplémentaire, qui peut atteindre 15 % de la part du bénéfice comprise entre un et huit PASS.
Si vous n'avez pas utilisé tout votre plafond de déduction des années précédentes, vous pouvez reporter la part inutilisée pendant trois ans. Vous pouvez ainsi effectuer un versement ponctuel important et déduire plus que le plafond annuel. Consultez votre avis d'imposition pour connaître le montant disponible exact, à la rubrique « plafond épargne retraite ».
Voluntary contributions may still be possible depending on the contract, but the tax deduction no longer applies after age 70. (source officielle).
Exemple : l'économie d'impôt réelle
Versement de 5 000 euros sur un PER, déduit à l'entrée :
Plus votre taux marginal d'imposition est élevé, plus la déduction vous fait économiser. Dans la tranche à 11 %, le gain reste modeste : 550 euros pour un versement de 5 000 euros. L'option B, sans déduction, peut donc mieux convenir aux personnes peu imposées.
Quelle option choisir ?
Types de PER en détail
La loi PACTE a créé trois types de PER. Tous comportent les mêmes trois compartiments, mais la personne qui les ouvre et l'origine des versements diffèrent.
PER individuel (PERIN)
C'est le produit de référence pour les particuliers. Toute personne peut en ouvrir un, qu'elle soit salariée, indépendante ou sans activité professionnelle. Vous choisissez le gestionnaire, la stratégie d'investissement et le rythme des versements.
PER d'entreprise collectif (PERECO)
Mis en place par l'employeur, il est ouvert à tous les salariés et parfois aux dirigeants. L'adhésion est facultative. Il remplace l'ancien PERCO.
PER d'entreprise obligatoire (PERO)
Mis en place par l'employeur, ce plan est obligatoire pour les catégories de salariés désignées. Il remplace l'ancien contrat Article 83. L'employeur fixe les règles de cotisation.
Comparaison rapide
Cas de retrait anticipé
Les sommes placées sur un PER sont normalement bloquées jusqu'à la retraite. La loi prévoit toutefois quelques cas précis de déblocage anticipé, liés à des accidents de la vie ou à l'achat de la résidence principale.
Achat de la résidence principale
Possible pour le PER individuel et le PERECO, sauf pour les droits issus de versements obligatoires. C'est le motif de déblocage anticipé le plus courant. Vous pouvez utiliser tout ou partie de votre PER pour financer l'achat de votre résidence principale.
Décès du conjoint ou du partenaire de Pacs
Vous pouvez débloquer la totalité de votre PER en cas de décès de votre conjoint ou de votre partenaire de Pacs.
Invalidité (2e ou 3e catégorie)
Si vous, votre conjoint, votre partenaire de Pacs ou votre enfant êtes en invalidité de 2e ou 3e catégorie, vous pouvez débloquer votre PER avant la retraite.
Expiration des droits à l'assurance chômage
Si vous avez épuisé vos droits à l'assurance chômage ou, dans certains cas, si vous n'avez pas retrouvé de contrat de travail dans les deux ans suivant la fin de vos fonctions de mandataire social.
Surendettement
Si la commission de surendettement de la Banque de France vous déclare en situation de surendettement, un retrait anticipé est possible.
Cessation d'activité non salariée
Si vous exerciez une activité non salariée qui a cessé à la suite d'un jugement de liquidation judiciaire.
Fiscalité du déblocage anticipé
La fiscalité d'un déblocage anticipé dépend du motif et de la déduction ou non des versements à l'entrée. Pour l'achat de la résidence principale, si vous avez déduit les versements, le capital correspondant est soumis au barème de l'impôt sur le revenu, sans l'abattement de 10 % applicable aux pensions. Les gains sont imposés selon les règles du PFU en vigueur au moment du retrait. En cas d'accident de la vie, décès, invalidité, fin des droits au chômage, surendettement ou cessation d'activité, le retrait est exonéré d'impôt sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux restent dus sur les gains.
Options de sortie à la retraite
À la retraite, vous choisissez comment récupérer l'épargne de votre PER. C'est l'une des grandes avancées par rapport à l'ancien PERP, qui imposait une sortie en rente pour l'essentiel de l'épargne.
Capital (versement unique)
- Récupérez votre capital en une fois ou en plusieurs retraits étalés sur plusieurs années
- Contrôle total des fonds après retrait
- Versements soumis au barème de l'impôt sur le revenu s'ils ont été déduits à l'entrée
Rente viagère
- Revenu régulier pour le reste de votre vie
- Protège contre le risque d'épuiser votre épargne si vous vivez longtemps
- Soumise au régime fiscal des pensions, avec l'abattement applicable
Vous pouvez aussi combiner les deux : récupérer une partie en capital et convertir le reste en rente. Il n'existe pas de solution idéale dans tous les cas. Le choix dépend de l'ensemble de vos revenus à la retraite, de votre espérance de vie, de votre autre épargne et de votre situation fiscale.
Récapitulatif de la fiscalité à la sortie
PFU signifie Prélèvement Forfaitaire Unique. Les règles appliquées sont celles en vigueur au moment du retrait. Vous pouvez opter pour le barème progressif de l'impôt sur le revenu à la place de la part forfaitaire d'impôt si cela vous est plus favorable.
Conseil pratique : sortie fractionnelle du capital
Vous n'êtes pas obligé de récupérer tout le capital la même année. Étaler les retraits sur plusieurs années fiscales peut atténuer les effets du barème progressif, comme pour les retraits échelonnés du pilier 3a en Suisse. Tenez compte de vos revenus prévus à la retraite.
Bien choisir son PER
Tous les PER ne se valent pas. Le distributeur choisi détermine vos frais, les supports accessibles et, au bout du compte, la croissance de votre épargne retraite. Voici les points à vérifier.
Où ouvrir un PER individuel
Courtiers en ligne et plateformes spécialisées
Des distributeurs comme Linxea, Placement-direct ou Assurancevie.com proposent des PER à faibles frais avec un large choix d'ETF et de fonds indiciels. Les frais sur versement sont de 0 %. Les frais de gestion de l'enveloppe d'assurance sont généralement de 0,50 % à 0,60 %, auxquels s'ajoutent ceux des supports, de 0,20 % à 0,30 % pour les ETF. Ces offres conviennent bien aux investisseurs attentifs aux frais.
Banques
Les banques traditionnelles proposent des PER, mais leurs frais sont souvent bien plus élevés. Les frais sur versement peuvent atteindre 2 à 4 % et les frais de gestion dépassent souvent 1 %. Le choix de supports peut se limiter aux fonds maison de la banque. Vérifiez tous les frais avant de signer.
Sociétés d'assurances (directes)
Certains assureurs commercialisent directement leurs PER. Les frais varient beaucoup. Comparez leur coût total : frais sur versement, frais de gestion annuels, frais d'arbitrage et frais des supports. Vérifiez aussi la qualité des supports proposés.
Les frais à examiner de près
Frais sur versement
Un pourcentage est prélevé sur chaque versement avant son investissement. Les bons PER ne facturent aucuns frais sur versement. Les banques prélèvent souvent de 2 à 4 %. Avec 3 % de frais sur un versement de 5 000 euros, vous perdez immédiatement 150 euros. Sur 30 ans, la facture atteint plusieurs milliers d'euros.
Frais de gestion annuels
Ces frais annuels sont prélevés par l'assureur sur l'encours total. Les bons contrats facturent de 0,50 à 0,60 %. Les plus chers prélèvent de 0,80 à 1,00 %, voire davantage. Comme ils s'appliquent chaque année à un encours croissant, ce sont les frais qui pèsent le plus à long terme.
Frais d'arbitrage
Ces frais s'appliquent lorsque vous changez de support dans votre PER. Les bons contrats proposent des arbitrages gratuits, au moins plusieurs par an. D'autres prélèvent de 0,50 à 1 % par arbitrage, ce qui pénalise les rééquilibrages.
Frais des supports (TER/DIC)
Ces frais propres aux supports s'ajoutent à ceux de l'enveloppe d'assurance. Les ETF coûtent de 0,10 % à 0,30 % par an. Les fonds actifs peuvent coûter de 1,50 % à 2,50 %. Un PER donnant accès à des ETF plutôt qu'uniquement à des fonds actifs peut vous éviter 1 à 2 % de frais cachés par an.
La différence de coût réel sur 25 ans
5 000 euros versés par an pendant 25 ans, avec un rendement brut de 6 % :
La différence : environ 75 000 euros lost to higher fees over 25 years. The entry fee alone costs 3,750 euros on the contributions. The higher annual fees compound on a growing balance, widening the gap every year. See our intérêts composés page for the mechanics.
Pièges à éviter
1. Ouvrir un PER auprès de votre banque sans comparer
Votre banque vous proposera volontiers son PER. Or, les PER bancaires figurent presque toujours parmi les plus chers : frais sur versement de 2 à 4 %, frais de gestion annuels élevés et choix limité de fonds maison coûteux. Comparez toujours les offres en ligne avant de signer. Sur toute une carrière, l'effet composé de cet écart de frais peut représenter des dizaines de milliers d'euros.
2. Choisir la mauvaise option fiscale pour votre tranche
Si votre tranche marginale d'imposition est de 11 %, déduire un versement de 5 000 euros ne vous fait économiser que 550 euros à l'entrée. Mais à la sortie, tout le capital correspondant aux versements déduits sera soumis au barème de l'impôt sur le revenu. Si vos revenus à la retraite vous placent dans la tranche à 30 %, vous paierez davantage à la sortie que vous n'aurez économisé à l'entrée. Quand on est peu imposé, il vaut souvent mieux ne pas déduire les versements.
3. Ignorer le coût d'opportunité quand on est peu imposé
The PER locks your money until retirement. If your tax bracket is low and the deduction benefit is small, consider whether locking up that money is worth it. You might be better off investing in a regular ETF portfolio (like a PEA or CTO) where you can access the money if needed. The PER is most powerful for people in high tax brackets (30% and above).
4. Conserver les supports par défaut sans les vérifier
La gestion pilotée par défaut n'est pas toujours mauvaise, mais les supports utilisés varient fortement d'un gestionnaire à l'autre. Certains choisissent des fonds indiciels peu coûteux, d'autres des fonds actifs dont les frais annuels atteignent 2 %. Vérifiez la composition réelle du portefeuille. Si elle coûte trop cher, passez à la gestion libre avec des ETF.
5. Oublier de vérifier votre plafond de déduction disponible
Votre avis d'imposition indique votre plafond de déduction PER disponible, y compris les montants reportés des trois années précédentes. Beaucoup de contribuables ne l'utilisent pas. Si vos revenus sont exceptionnellement élevés une année, en raison d'une prime, d'une indemnité de départ ou de revenus indépendants, vous pouvez effectuer un versement important et le déduire en totalité, dans la limite du plafond disponible. Vous pourriez ainsi redescendre dans une tranche d'imposition inférieure.
6. Ne pas considérer un PEA aux côtés du PER
Le PER et le PEA, Plan d'Epargne en Actions, répondent à des objectifs différents mais complémentaires. Après cinq ans, le PEA exonère les gains d'impôt sur le revenu, mais les prélèvements sociaux restent dus, et l'épargne reste disponible. Le PER permet de déduire les versements à l'entrée, mais bloque votre argent. Une stratégie équilibrée combine souvent les deux : le PER pour la déduction fiscale, surtout dans les tranches élevées, et le PEA pour investir à long terme avec davantage de souplesse et une fiscalité avantageuse.
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Commencez à suivre votre épargne retraiteQuestions fréquentes
Combien puis-je déduire avec un PER ?
Vous pouvez déduire jusqu'à 10 % de vos revenus professionnels nets de l'année précédente, N-1, avec un minimum de 4 710 euros et un maximum de 37 680 euros pour 2026. La part inutilisée de votre plafond est reportable. Pour les plafonds de 2026 et des années suivantes, la durée de report passe à cinq ans. Les travailleurs indépendants disposent d'un plafond supplémentaire. Consultez la rubrique « plafond épargne retraite » de votre avis d'imposition pour connaître le montant exact dont vous disposez.
Puis-je débloquer mon PER avant la retraite ?
Oui, mais seulement dans les cas prévus par la loi : achat de votre résidence principale, sauf pour les droits issus de versements obligatoires, décès de votre conjoint ou partenaire de Pacs, invalidité de 2e ou 3e catégorie, expiration de vos droits à l'assurance chômage, surendettement ou cessation d'une activité non salariée. Hors de ces cas, votre argent reste bloqué jusqu'à l'âge légal de départ à la retraite applicable à votre génération. L'achat de la résidence principale est le motif le plus utilisé et l'un des grands avantages du PER par rapport à l'ancien PERP.
PER individuel ou PER collectif : lequel choisir ?
Ils sont complémentaires, pas concurrents. Si votre employeur propose un PER collectif avec abondement, utilisez-le généralement en premier : l'aide de l'employeur est très avantageuse. Vous pouvez ensuite ouvrir un PER individuel auprès d'un gestionnaire peu coûteux pour utiliser le reste de votre plafond de déduction. Le PER collectif peut proposer moins de supports, mais profite de frais négociés par l'entreprise. Le PER individuel vous laisse choisir le gestionnaire et la stratégie d'investissement.
Faut-il déduire vos versements à l'entrée ?
Tout dépend de votre taux marginal d'imposition actuel. À 30 % ou plus, déduire vos versements à l'entrée est souvent judicieux : un versement de 5 000 euros procure une économie d'impôt immédiate de 1 500 euros à 30 %. À 11 %, le choix est moins évident. Vous économisez seulement 550 euros à l'entrée, alors que tout le capital correspondant aux versements déduits sera soumis au barème de l'impôt sur le revenu à la sortie. Le PER sert donc avant tout à différer l'impôt. Si vous pensez être dans une tranche identique ou supérieure à la retraite, ne pas déduire vos versements, l'option B, peut être plus avantageux. À 0 %, la déduction n'apporte généralement rien et l'option B est souvent préférable. En cas de doute, demandez à un conseiller fiscal de chiffrer les deux scénarios selon votre situation.
Sources officielles
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